撰文|蜜妹儿&编辑|凯
这是@闺蜜财经的第1088篇原创
万万没想到，一向在本行业默默耕耘的张小泉会因为一把刀火出圈。
事情蜜友们估计都有了解。大致是最近有消费者使用张小泉菜刀拍蒜后菜刀断开，联系张小泉经销商问题，经销商客服回复“菜刀不能拍蒜”。
基于此，张小泉总经理夏乾良在早期的一段采访引发争议，其中他提到：“你学了几十年的切菜是错的，所有米其林厨师都不是这样……为什么米其林厨师切的肉片更薄，是因为前面有个支点。张小泉把刀前面的头斜过来，不是设计感，那是消费者教育。”
层层素材加码下，舆论争议铺天盖地。
7月18日晚当事人夏乾良终于出面发文道歉，同时解释内容“并非视频的全部，现传视频中并未根据当时的情境和语境进行描述，从而导致大家对此产生极大的误解。”
实话说，如果不是这次火出圈的争议，蜜妹都差点淡忘了张小泉——我国刀具界扛把子。这些年，他过得还好吗？
01
颇为戏谑的是，张小泉创立时，米其林甚至都还没有出现。据官网显示，张小泉品牌始创于明崇祯元年（公元1628年），
彼时的传说是，传说有个张铁匠，因为母亲生下他时，“扑通”一声掉进了泉水里，故此取名“张小泉”。因为在家乡得罪了一个恶霸，就带着三个儿子来到杭州谋生，爷儿四个在杭州大井巷里开铁铺。
后张小泉率子张近高来杭州大井巷生产祖传剪刀。由于采用浙江龙泉的好钢作原料，又经过精心制作，打出来的剪子锋快耐用，与众不同，取牌名“张大隆”剪刀。清康熙二年，改名“张小泉”剪刀。
如果从崇祯时期算起，张小泉的品牌至今已有近400年历史。
2000年，“张小泉”第一次整体转制，从国有企业转为限责任公司。
2019年1月25日，浙江证监局披露了张小泉辅导备案的公示文件。
这次公示把张小泉背后的资本一一披露在公众面前。
从名单里可以看到，除了张小泉集团相关的持股，均瑶集团、复星国际、万丰锦源（实控人为新昌名人陈爱莲），亚东北辰（复星国际全资子公司），陈德军（申通快递(002468)董事长）均对其有持股，浙商色彩浓厚。
02
2021年9月6日，张小泉登陆深交所创业板，成为“刀剪第一股”。
头戴“老字号”光环，身披多种荣耀，张小泉在上市初期的辉煌可以想见——上市首日股价涨幅超400%，最高报价38.16元/股。
时间是把杀猪刀。谁又能想到，不到1年的时间过去，如今张小泉的股价却是一路向下，腰斩不止。截至7月19日收盘价格为17.07元每股。
张小泉怎么了？财务数据或许能看出些问题。
比如最新的2022年一季报，数据显示张小泉当期营收2.09亿元，同比增速28.09%，但归属净利润却下滑明显，为1207万元，同比下滑45.96%，扣非净利润亦同比下滑47.24%。
“老字号”张小泉陷入了增收不增利的窘境。
从利润表主要变动项目里蜜妹看到，张小泉2022年1季度销售费用、管理费用的同比增速均大幅高于营收增速，当期分别为3431.7万元、1790.4万元。
对此财报的解释是，销售费用上升主要为线上平台流量费上升；加大抖音等电商平台品牌推广力度，相应费用增加等。
管理费用激增则是阳江张小泉正式投产、折旧与摊销费用增加；管理人员增加。
另一方面，2022年1季度，张小泉的经营活动产生的现金流量同比大降571.67%，从2021年1季度的866.56万元降至2022年1季度的-4087.3万元。
筹资活动产生的现金流量也同比下降87.25%，为110.2万元。
03
2022年1季度大部分民营企业日子都不好过，这样的滑坡也能理解。但把时间线拉长，蜜妹发现张小泉的增收不增利，并非最近的新鲜事。
如企业预警通显示，2018-2020年，张小泉的营收同比增速分别为20.15%、18.03%、18.23%、32.81%，似乎还不错。
但看下，则有点不太乐观。上述时间段内其同比增速分别为-9.53%、65.04%、6.80%、1.96%。撇开2022年1季度的接近腰斩不说，这两年的张小泉净利润同比增速也是下滑明显。
尤其值得注意的是，张小泉的主要业务虽包括刀剪具、厨具厨电、家居五金三大领域，但从其往年的营收构成里可以看到，刀剪类产品仍为其营收大头，2021年占比69.22%，2019年更高为76.61%。
因为销量增加，张小泉除了自己工厂生产外，还委托了一批代工厂加工。据证券之星报道，其OEM产量占全部产量的比例已超出75%，对品牌形象的影响不容忽视。
如此来看，张小泉出现质量问题争议似乎也是迟早的事，就在今天（7月19日），还有新闻说男子晒用张小泉剁刀剁鸡腿，刀把断裂刀身瞬间飞出。
在蜜妹看来，张小泉如今被争议上头条对该司不失为一件好事，如此才能倒逼其加速创新、研发，正视自身问题。
但愿“老字号”张小泉，明天会更好。
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